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聚丙烯未来走势:多元化,民企引领,走“煤降油稳气增”原料路线

来源:烯烃及高端下游 2021-11-26 09:58

根据聚丙烯行业近几年的走势,隆众资讯机构认为,政策产业发展特征呈现行业多元化、竞争主体越来越分散、一体化趋势明显,未来整个聚丙烯行业发展将由高速转中高速,原料的选择方面煤炭路线将逐渐淡出、石油路线稳定发展、气制路线市场份额将不断加大。

聚丙烯行业发展特点分析

多元化

聚丙烯行业多元化的发展特点决定了未来投产装置对于路线的选择多元化,目前聚丙烯行业呈现的是原料发展多元化,行业分散化,话语权竞争激烈化,产业布局一体化和投资热度的上升化的趋势,原料多元化: 原油价格的大幅波动和技术的快速进步,推动了全球石化产业向原料多元化和低成本的方向发展,以煤带油成为能源和化工革新的新探索,新型煤化工的发展就是适应我国化工原料多元化战略,并能够在一定程度上对冲高油价带来的高成本问题。多数的煤企上游都配有煤矿,自有 煤炭价格偏低,利润也是一直较高,但伴随着行业产能的不断提升煤制烯烃产业也面临越来越多的挑战,即有源自于低油价带来的经济性损失,又有来自煤价上涨带来的成本压力,另外还受到了烷烃裂解制烯烃技术的挑战。

分散化

从寡头垄断逐渐向多家充分竞争,目前供应格局逐渐转变为中石化、中石油、煤化工、轻烃企业及民营炼化企业共同纷争天下的局面。随着进入者的增加,行业话语权也有集中到分散,两油企业扩能脚步明显缓于民营企业,新进入者定价机制对现有的市场形成压力、石油基PP定价话语权逐渐减弱。在看投资热度的上升化,高利润驱使下,聚丙烯投资热度较高,因为应用广泛,流通性高,市场准入技术门槛低等特点,使其仍成为投资的优选。

一体化

最后看产业布局一体化,新建的大炼化项目配套世界级规模的炼厂及下游,利用炼油装置增产低烯烃和优质化工原料,加大油田和炼厂烯烃的深加工利用,做到油头化尾,丰富化工行业的深加工项目。

未来新投产企业的原料选择

总产能增长,但增速放缓

碳中和背景下,石化企业产能扩张放缓不可避免,未来新增产能预期变动较大,2022年仍处于集中投产周期内,新增量呈现宽松态势,预计国内供应增量由高速增长向中高速转变,增长趋势不变。

煤制烯烃生存日益艰难

从过去装置的原料选择来看,2015-2017年低油价下蒸汽裂解盈利丰厚,行业投资态度扭转,特别是民营大炼化投资热情高涨;轻烃特别是乙烷裂解成为关注热点,煤制烯烃投资态度谨慎,虽然由于煤炭产能过剩和产业转型压力,发展驱动力仍在。但随着油价下跌,项目竞争力及盈利能力大幅下降,且投资规模巨大,加之水资源、环保约束加强,投资趋于谨慎,企业开始重视产品市场深化研究,关注聚烯烃牌号差异化、高端化发展。甲醇制烯烃发展热情消退,虽然由于行业进入门槛低,东部地区仍有部分项目推进,但甲醇价格高企、原料成本竞争力较弱,当前盈利状况不佳,许多项目进度一推再推。

“煤降油稳气增”是趋势

从投资的企业来看,民营企业成为领跑者,未来原料选择来看,油多煤少,从原料占比看,轻烃化上升,为什么会出现油多煤少的情况呢?

发展煤化工既是对丰富煤炭资源的充分利用,也是出于降低石油对外依存度的变通之举,煤制烯烃的投资热潮缺出现了降温,“煤降油稳气增”是顺应全球能源大势,随着双碳目标的贯彻执行,煤炭消费要率先达峰,全球煤炭需求将在化石能源中率先达峰,明显早于石油、天然气,内蒙古表示“十四五”期间不再审批新的煤化工项目,因此煤制烯烃在未来增长是明显放缓。

油稳的概念,受交通和化工需求增长拉动,石油在全球一次能源结构中的地位在短期内很难被撼动。此外,全球化进程促进了国际商旅贸易的繁荣发展,航空、航运交通服务需求较快增长,目前还未看到被电气化的可能性,其能耗增长将主要由石油满足。根据当前中国经济发展规划,中国正着力建设七大石化产业基地,规划类的能源一体化项目均为大型的炼化一体化,大炼化项目产品丰富,在控油增化路上深度掘金,以资源效益最大化为目标,不断深挖化工品价值体现,这些项目在资本支出、满足国内或地区需求、产品供应多样化,或是炼油-石化产能复苏方面都将对烃加工产生重大影响,将改变中国石化新格局。

天然气市场广阔、增长强劲,在全球能源中的地位不断提升。天然气是唯一强劲增长的化石能源,其在全球一次能源中的占比将超过煤炭、直逼石油,全球天然气开发热情高涨,有遍地开花之势。虽不可避免受国际原油价格波动的影响,全球天然气生产在中长期内有望保持较快增长。

站在2021年的门槛,聚丙烯行业不得不接受变革,我们会以更加平静和理性的心态,去迎接新的更大的风险和挑战。

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